Calculez la dilution du capital lors des tours d’investissement providentiel pour les startups en phase de démarrage. Cet outil aide les fondateurs, les planificateurs financiers et les investisseurs à modéliser les changements de propriété après un financement. Il prend en charge les structures de transaction courantes utilisées dans le capital-investissement en phase de démarrage.
📈 Angel Round Dilution Calculator
Model equity changes for early-stage funding rounds
Comment utiliser cet outil
Saisissez la valorisation pré-money de votre startup, le montant de l'investissement providentiel et toute augmentation prévue du pool d'options. Indiquez si le pool d'options sera créé avant ou après la clôture de l'investissement. Saisissez votre participation actuelle si vous ne détenez pas 100 % de l'entreprise avant le tour de table. Cliquez sur Calculer la dilution pour voir votre participation mise à jour et une ventilation complète des changements de capitaux propres.
Utilisez le bouton Réinitialiser pour effacer tous les champs et démarrer un nouveau calcul. Le bouton Copier les résultats vous permet d'enregistrer la sortie dans votre presse-papiers pour les discussions de term sheet ou la planification financière.
Formule et logique
Ce calculateur utilise les mathématiques standard de dilution des capitaux propres en phase de démarrage :
- Valorisation post-money = Valorisation pré-money + Montant de l'investissement providentiel
- Participation de l'investisseur = (Montant de l'investissement providentiel / Valorisation post-money) * 100
- Pour les pools d'options pré-investissement : Votre participation diluée = Participation existante * (1 - % du pool d'options) * (1 - % de la participation de l'investisseur)
- Pour les pools d'options post-investissement : Votre participation diluée = Participation existante * (1 - % de la participation de l'investisseur) * (1 - % du pool d'options)
- Dilution totale = Participation existante - Participation diluée
Tous les calculs supposent qu'il n'y a pas d'autres capitaux propres ou conversions de dettes en circulation, sauf indication contraire.
Notes pratiques
Les tours de table providentiels incluent souvent des conditions qui ont un impact sur la dilution au-delà des chiffres de base :
- Les valorisations sont généralement négociées sur la base de tours de financement comparables de startups dans votre secteur et votre région.
- Les pools d'options sont généralement exigés par les investisseurs providentiels pour attirer les talents futurs, avec 10 à 20 % étant la norme pour les entreprises en phase de démarrage.
- Les pools d'options pré-money diluent davantage les fondateurs, car le pool est prélevé sur les capitaux propres existants avant l'ajout du nouvel investissement.
- Consultez toujours un avocat spécialisé en startups ou un planificateur financier pour examiner les term sheets, car les clauses anti-dilution ou les billets convertibles peuvent modifier ces calculs.
- Les implications fiscales varient selon la juridiction : certaines régions imposent les attributions d'actions au moment de l'émission, tandis que d'autres diffèrent les impôts jusqu'à la vente des actions.
Pourquoi cet outil est utile
Les fondateurs en phase de démarrage sous-estiment souvent la rapidité avec laquelle les capitaux propres sont dilués au fil des multiples tours de financement. Cet outil vous aide à modéliser exactement la part de propriété que vous conserverez après un investissement providentiel, afin que vous puissiez négocier des conditions équitables et planifier les tours futurs. Les planificateurs financiers l'utilisent pour conseiller leurs clients sur la rémunération en actions de startup, tandis que les investisseurs l'utilisent pour vérifier que la dilution du term sheet correspond à leurs rendements attendus.
Questions fréquemment posées
Quelle est une participation typique d'un investisseur providentiel ?
Les investisseurs providentiels prennent généralement 10 à 25 % des capitaux propres dans les startups en phase de démarrage, selon la valorisation de l'entreprise, son potentiel de croissance et le montant du capital levé. Des valorisations plus faibles ou des investissements plus importants entraîneront des participations plus élevées pour les investisseurs.
Le pool d'options compte-t-il comme une dilution ?
Oui, les pools d'options diluent tous les actionnaires existants, y compris les fondateurs et les investisseurs providentiels. Les pools créés avant l'investissement diluent d'abord les fondateurs, tandis que les pools créés après diluent proportionnellement les fondateurs et les investisseurs.
Comment trouver la valorisation pré-money de ma startup ?
Les valorisations pré-money sont généralement fixées par négociation avec les investisseurs, en utilisant des références comme le chiffre d'affaires, la croissance des utilisateurs, la propriété intellectuelle et les tours de financement comparables pour des entreprises similaires. Les startups en phase de démarrage sans chiffre d'affaires utilisent souvent des valorisations entre 2 M$ et 10 M$.
Conseils supplémentaires
Exécutez plusieurs scénarios avec différentes valorisations et montants d'investissement pour comprendre votre levier dans les négociations. Si vous prévoyez de lever des tours supplémentaires (série A, B, etc.), tenez compte du fait que chaque tour diluera davantage votre participation : la plupart des fondateurs détiennent 10 à 20 % de leur entreprise au moment d'une introduction en bourse. Conservez des enregistrements de tous les calculs de dilution à partager avec les cofondateurs, les investisseurs et les professionnels de la fiscalité. Évitez de sur-optimiser pour des valorisations élevées si cela signifie abandonner des sièges au conseil d'administration ou des clauses de contrôle qui pourraient nuire à la prise de décision à long terme.